近日，DigitalCommerce360发布的一项重磅报告显示，2025年美国电商销售额录得1.234万亿美元，较2024年的1.170万亿美元增长5.4%。

虽然这是美国电商销售连续第四年站稳“万亿美元”关口，但5.4%的年度增长率却是自2009年金融危机以来的历史低位之一。这标志着电商增长已连续数年徘徊在个位数，疫情初期的“非理性繁荣”已彻底退潮，线上消费正式进入常态化增长阶段。

尽管整体增速放缓，但电商在零售总额中的分量依然在增加。市场渗透率创新高。根据美国商务部数据，2025年电商占美国总零售额的比重已升至16.4%。若剔除加油站、汽车经销商等非电商竞争品类，DigitalCommerce360的分析指出，在2025年第四季度，电商的实际渗透率已触及25.0%的里程碑。

值得关注的是，虽然电商增速放缓，但其依然高于整体零售业3.5%的增长率。这说明线上渠道仍在不断蚕食传统实体的领地，只是“蚕食”的速度正在变慢。

在1.2万亿美元的盘子下，消费者的购买路径正发生显著变化。2025年，移动端购物（M-commerce）在假期间贡献了超过50%的订单量。以2025年的“网购星期一”（CyberMonday）为例，单日销售额创下 142.5亿美元的新纪录，其中移动端支出同比增长7.2%。

受持续高利率和通胀残余影响，2025年“先买后付”交易额同比增长了9.0%。消费者对价格愈发敏感，iPhone17和GooglePixel10等高客单价电子产品在2025年底的热销，很大程度上依赖于分期付款服务的普及。

Shopify等平台在2025年的报告中指出，由生成式AI搜索工具引导的购买转化率增长了11倍。AI不再仅仅是后台工具，而是直接成为了2025年电商流量的新入口。

在市场增速放缓的背景下，头部的竞争愈发惨烈。为了在5%的低增速中抢夺份额，亚马逊在2025年进一步缩短了履约时效，而沃尔玛则通过其“多渠道解决方案”将数十万第三方卖家接入其物流网。

报告提醒，2026年初开始的全球贸易关税复审和潜在的地缘政治风险，正成为压在电商成本链上的巨石。1660亿美元的潜在关税退款（若能落实）或许能为进口商解围，但整体供应链的成本压力依然严峻。

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